कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का भारतीय अर्थव्यवस्था पर प्रभाव

कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का असर

हाल ही में कच्चे तेल की कीमतों में आई कमी का प्रभाव भारतीय अर्थव्यवस्था और ब्याज दरों पर बाजार की धारणा में स्पष्ट रूप से दिखाई देने लगा है। अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चा तेल लगभग 94 डॉलर प्रति बैरल पर पहुंच गया है। इस बदलाव के चलते निवेशकों को यह विश्वास हो रहा है कि भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) भविष्य में ब्याज दरों में अपेक्षा से कम वृद्धि कर सकता है। पश्चिम एशिया में लंबे समय तक चलने वाले संघर्ष की आशंका कम होने से तेल की आपूर्ति को लेकर चिंताएं भी घट गई हैं, जिससे भारत के तेल आयात खर्च, महंगाई और रुपये पर दबाव कम होने की उम्मीद है.

ब्याज दरों में संभावित वृद्धि

बाजार अब अनुमान लगा रहा है कि ब्याज दरों में कुल 75 से 100 आधार अंकों की वृद्धि हो सकती है। इसमें से एक बार में 25 आधार अंकों की वृद्धि की संभावना जताई जा रही है। पहले दिसंबर की बैठक में 50 आधार अंकों की वृद्धि की चर्चा थी, लेकिन अब यह अनुमान घटकर 25 आधार अंकों पर आ गया है। आईडीएफसी फर्स्ट बैंक की मुख्य अर्थशास्त्री गौरा सेनगुप्ता के अनुसार, अगले एक वर्ष में कुल वृद्धि का अनुमान भी 100 आधार अंकों से घटकर 75 आधार अंकों पर आ गया है.

अंतरराष्ट्रीय तनाव का प्रभाव

कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का एक प्रमुख कारण अमेरिका और ईरान के बीच संघर्ष की आशंका का कम होना है। ब्रेंट तेल की कीमत पहले 110 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंच गई थी, लेकिन अब तनाव में कमी के चलते कीमतों में युद्ध का अतिरिक्त प्रभाव कम हुआ है। हालांकि, पश्चिम एशिया में स्थिति पूरी तरह सामान्य होने की कोई निश्चितता नहीं है.

भारत की तेल आयात निर्भरता

भारत अपनी आवश्यकताओं का एक बड़ा हिस्सा विदेशों से तेल खरीदकर पूरा करता है। ऐसे में यदि तेल महंगा होता है, तो आयात के लिए अधिक डॉलर खर्च करने पड़ते हैं, जिससे चालू खाते का घाटा बढ़ सकता है और रुपये की कीमत कमजोर हो सकती है। कमजोर रुपया विदेश से आने वाली वस्तुओं को महंगा कर देता है, जिसका प्रभाव महंगाई पर पड़ता है. आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के अर्थशास्त्री अभिषेक उपाध्याय का कहना है कि अब तेल की कीमतों में तेजी आने की संभावना कम है.

आरबीआई की नीतियों का प्रभाव

रुपये को स्थिर रखने के लिए आरबीआई को पहले जितनी सख्ती करने की आवश्यकता नहीं पड़ सकती। अक्टूबर में केंद्रीय बैंक ने आयातकों की डॉलर मांग को कम करने के लिए कुछ कदम उठाए थे। गौरा सेनगुप्ता के अनुसार, इन कदमों का सकारात्मक प्रभाव देखने को मिला है। 23 अक्टूबर को समाप्त सप्ताह में आरबीआई की शुद्ध डॉलर बिक्री घटकर 70 करोड़ डॉलर रह गई, जबकि विशेष अदला-बदली सुविधाएं बंद होने के बाद यह 80 से 100 अरब डॉलर प्रति सप्ताह के स्तर पर पहुंच गई थी.

ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना

हालांकि, कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट के बावजूद ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना पूरी तरह समाप्त नहीं हुई है। घरेलू महंगाई के कारण सेनगुप्ता का अनुमान है कि महंगाई औसतन 5.2 प्रतिशत रह सकती है। अक्टूबर में खाद्य वस्तुओं की कीमतों के कारण यह 6 प्रतिशत तक पहुंच सकती है. उनका कहना है कि वैश्विक तेल महंगा होने के बावजूद खुदरा ईंधन की कीमतों में केवल 5 प्रतिशत की वृद्धि हुई है.

बाजार की भविष्यवाणियाँ

बाजार में ब्याज दरों के उस स्तर का अनुमान भी घटा है, जहां आरबीआई बढ़ोतरी रोक सकता है। अभिषेक उपाध्याय के अनुसार, रातोंरात ब्याज दरों का अनुमान 6.75 प्रतिशत से घटकर 6.25 प्रतिशत हो गया है। हालांकि, वह अभी भी अंतिम दर 6.25 प्रतिशत रहने की उम्मीद कर रहे हैं. आगे ब्याज दरों की दिशा तेल की कीमतों, खाद्य महंगाई और रुपये की स्थिरता पर निर्भर करेगी.